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コラム

(今日の一言)過去と今、マーケットは違う

2018年8月15日 17:30

コラム

 過去のマーケットの動きと、現在のマーケットの動き、明らかに違うと感じます。要因は二つ、コンピューター化が進んだこと、そして証拠金でトレードする個人投資家が参加し始めたことです。その結果、普段は動かないのですが、動くときにはかつて見たことないような、極端な陰線が出ます。昔はなかった動きなので、あまり古い相場は参考にならないかもしれません。

 先日のトルコリラも深い陰線となりました。日本人のリラロングが強制決済されたためです。これから先どうなるかですが、どうしてもメキシコ通貨危機や、アジア通貨危機を参考に分析しますが、もしかしたらあまり意味がないのかもしれません。むしろスイスショック後の動きの方が参考になるのかな、同じように動くのかな、と思い始めてます。

 ただし、トルコリラのファンダメンタルズ(トルコ経済ではありません)は悪い。実質金利がマイナスであること、金利を上げる気が大統領にないこと、中銀の独立性がないこと、対米関係が悪いこと、これらはすべてトルコリラ売り要因です。強制決済を受けて「くそー、もう一度」と再参入している人もいるでしょう。少し戻すとは思います。しかし、完全に元には戻りません。そして、また、下落相場が始まるので注意してください。

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